Casa Branca e SBA Anunciam Investimentos em Pequenas Empresas e Start-ups

Ao longo de seus 65 anos de história, o programa Small Business Investment Company (SBIC) do SBA semeou, escalou e sustentou alguns dos negócios mais inovadores e bem-sucedidos do mundo, incluindo Apple Computers, Tesla e Intel, entre muitos outros.

O programa SBIC catalisou tais histórias de sucesso através de um modelo de parceria público-privada. A SBA não financia empresas diretamente. Em vez disso, o SBA fornece empréstimos garantidos pelo governo a fundos de investimento privados que, por sua vez, investem em uma “cesta” ampla e diversificada de pequenas empresas e startups. O empréstimo do SBA vem junto com o investimento de parceiros limitados do setor privado em fundos licenciados pela SBIC. O empréstimo aumenta o capital disponível para investimento em pequenas empresas e startups e alinha incentivos financeiros para parceiros limitados para apoiar o investimento em fundos focados em pequenas empresas e startups da América.

Nas últimas duas décadas, o SBA ofereceu principalmente um tipo de empréstimo garantido pelo governo a fundos privados que possuem uma licença SBIC, a ‘Standard SBIC Debenture’. Este empréstimo requer que fundos privados paguem juros da SBA sobre o empréstimo semestralmente. Este empréstimo combina bem com os padrões de fluxo de caixa da dívida mezzanine e dos fundos de crédito privado e, como resultado, o ecossistema de fundos licenciados pela SBIC focados na dívida prosperou e continua a ter um bom desempenho e atender às necessidades de financiamento da dívida de muitas pequenas empresas em todo o país. No entanto, a missão e a intenção do Congresso ao estabelecer o programa SBIC foi e continua sendo:

“Melhorar e estimular a economia nacional em geral e o segmento de pequenas empresas em particular, estabelecendo um programa para estimular e complementar o fluxo de capital de private equity e fundos de empréstimo de longo prazo que as empresas precisam para o financiamento sólido de suas operações comerciais e para seu crescimento, expansão e modernização, e que não estão disponíveis em oferta adequada.”

O SBA acredita que a Agência deve atender à missão e à intenção do Congresso, ampliando e diversificando o espectro de investimentos para incluir estratégias orientadas para o patrimônio e expandindo a rede de investidores do programa SBIC para atender às necessidades de financiamento das pequenas empresas que lutam para acessar fontes tradicionais de capital.

Para cumprir esse objetivo, a SBA implementou reformas políticas e regulatórias no programa SBIC em julho de 2023 por meio da Regra de Diversificação e Crescimento de Investimentos da SBIC que modernizou aspectos estruturais do programa SBIC e introduziu um novo empréstimo garantido pelo governo do SBA, o SBIC Accrual Debenture, projetado para corresponder aos padrões de fluxo de caixa de estratégias de investimento orientadas para ações, permitindo assim que o SBA licencie e forneça empréstimos a fundos privados investindo capital em pequenas empresas e startups para alimentar seu crescimento e expansão. As reformas são projetadas para aumentar e acelerar o fluxo de investimento privado em busca de retorno em pequenas empresas e startups em comunidades carentes, indústrias intensivas em capital e áreas de tecnologia críticas para a segurança nacional e o desenvolvimento econômico dos EUA. Pequenas empresas e startups nessas comunidades, indústrias e tecnologias são muitas vezes limitadas ao capital e não são suficientemente financiadas apenas pelo investimento do setor privado devido à falta de acesso, duração do investimento, perfil de risco/retorno ou magnitude do capital necessário.

Em 14 de fevereiro de 2024, o administrador Guzman anunciou os primeiros grandes marcos resultantes das reformas regulatórias e políticas do programa SBIC projetadas para acelerar o investimento do setor privado em retor privado em desenvolvimento econômico e segurança nacional.

Esses marcos refletem o compromisso da Administração Biden de entregar reformas que expandam a diversidade de parceiros de investimento da agência SBA e as pequenas empresas e startups inovadoras que agora podem acessar o capital de investimento para financiar, iniciar, escalar e sustentar seu crescimento.

Os anúncios de marcos incluem:

• O primeiro candidato ao fundo SBA-DOD SBIC Critical Technologies (SBICCT) a receber aprovação para levantar capital privado, uma aprovação necessária para posteriormente receber uma Licença SBICCT e obter um compromisso de fundos garantidos pelo governo da SBA. A Aprovação de Luz Verde é para a Stifel North Atlantic, que pretende concentrar investimentos na melhoria da resiliência e agilidade da cadeia de suprimentos doméstica, promovendo a adoção e o avanço das capacidades de produção de manufatura aditiva (“AM”) em empresas do mercado de baixo e médio porte.
• A primeira aprovação da licença SBA Acrual SBIC e o compromisso pretendido do fundo de competência garantido pelo governo da SBA de até US$ 125 milhões como correspondência com o capital de parceiro privado arrecadado pelo fundo SBIC de cobrança. Esta primeira licença foi aprovada em 29 de dezembro de 2023 e será gerenciada pela Pelion Ventures, uma empresa de capital de risco de tecnologia em estágio inicial com sede em Salt Lake City, Utah, focada em ajudar os empreendedores a transformar conceitos de estágio inicial nas empresas líderes do setor de amanhã.

Esses anúncios históricos refletem um espectro de estratégias de investimento, estágios, indústrias e foco de investimento geográfico que o governo federal agora pode amplificar em mercados com restrições de capital e carente por causa da transformação do governo Biden deste programa de investimento público-privado de longa data.

Novos fundos só fortalecerão e diversificarão o programa SBIC, aumentando e acelerando ainda mais os investimentos em pequenas empresas e startups da América. Abaixo está um instantâneo do escopo do programa SBIC no AF23:

• O capital privado e a alavancagem para SBICs ativos excedem US$ 42,6 bilhões.
• Os SBICs criaram ou mantiveram uma estimativa de 130.281 empregos.
• Os financiamentos para pequenas empresas de propriedade de mulheres, minorias e veteranos totalizaram US$ 669,7 milhões, um aumento de 25,7% em relação ao AF22.
• A SBA emitiu mais de US$ 4,05 bilhões em compromissos com as SBICs.
• A Taxa de Subsídio do programa SBIC para o ano fiscal de 2023/4 permanece zero para debêntures pelo 25o/ano consecutivo.

Algumas das Histórias de Sucesso de Pequenas Empresas do programa SBIC ao longo dos anos: